Tin tức
Nhiều chuyên gia cho rằng, thị trường bất động sản Việt Nam đã xuất hiện nhiều điều kiện thuận lợi có thể áp dụng thí điểm mô hình Qũy tín thác bất động sản REIT.
Theo TS Vũ Đình Ánh, Phó viện
trưởng Viện Nghiên cứu khoa học thị trường giá cả, trong lúc tìm nguồn
tiền nào là một thách thức lớn cho giới kinh doanh địa ốc khi nền kinh
tế khó khăn, REIT sẽ là một trong những công cụ kết nối thị trường bất
động sản với thị trường tài chính hiệu quả.
Mô hình quỹ tín thác đầu tư bất động sản đã được áp dụng thành công tại
nhiều thị trường bất động sản trên thế giới như Mỹ, Anh, Nhật,
Singapore nhưng tại Việt Nam vẫn còn rất mới lạ.
TS Ánh phân tích, đây là một hình thức đầu tư dựa vào uy tín và kinh
nghiệm của công ty thành lập REIT và hành lang pháp lý bảo vệ các nhà
đầu tư mua chứng chỉ quỹ. Nhà đầu tư ủy thác cho công ty quản lý quỹ
REIT đầu tư vốn của quỹ vào bất động sản kiếm lời.
Dưới hình thức ủy thác, nhiều nước trên thế giới thường chuyển giao ít
nhất 90% lợi nhuận cho các nhà đầu tư. Cổ phiếu của REIT luôn có tính
thanh khoản cao và lợi nhuận thu nhập bình quân hàng năm của quỹ khá ổn
định.
Chứng chỉ REIT nửa như trái phiếu, nửa như cổ phiếu. Người nắm giữ
chứng chỉ REIT cũng sẽ phải chấp nhận rủi ro vì các khoản đầu tư của
quỹ có thể có lãi, có thể lỗ do thị giá của chứng chỉ qũy cũng sẽ tăng
hoặc giảm theo diễn biến của thị trường địa ốc.
Ông Ánh cũng cho rằng, một thế mạnh trong đầu tư của quỹ REIT là khả
năng thanh khoản khá dễ dàng so với chủ sở hữu bất động sản cá nhân. Cổ
phiếu của REIT chủ yếu được mua bán trên các sàn giao dịch tập trung.
Tại đây, cổ phiếu sẽ được mua bán nhanh hơn đầu tư dưới hình thức mua
bán tài sản bất động sản trên các thị trường tự do.
Điểm lợi khác khi đầu tư vào REIT là nhà đầu tư có thể tăng thêm lợi
nhuận khi tái đầu tư bằng cổ tức. Nhiều chuyên gia nhận định, hiện nay
thị trường bất động sản Việt Nam đã có yếu tố thuận lợi để áp dụng thí
điểm mô hình REIT vì có nhiều doanh nghiệp, công ty quản lý tài sản,
các công ty quản lý quỹ cùng hoạt động; thị trường bất động sản mới nổi
với những triển vọng tốt; thị trường chứng khoán đang trên đà phát
triển; có nhiều tổ chức tài chính trung gian tầm cỡ có thể cung cấp vốn
và hạn mức tín dụng lớn trong ngắn và trung hạn giúp khởi động bất kỳ
một dự án bất động sản nào.
REIT trong thị trường bất động sản Việt Nam có đặc điểm đa dạng, tính
thanh khoản, cổ tức cao cũng như lợi nhuận thu nhập bình quân hàng năm
ổn định.
Tuy nhiên điều kiện để xây dựng REIT thành công cần nhiều yếu tố liên
quan đến sự phát triển bền vững của thị trường. Mục đích của nhà đầu tư
là lợi nhuận và chỉ bỏ vốn đầu tư khi tin tưởng dự án ủy thác có lợi
ích tài chính cao hơn các dạng đầu tư khác, nếu không, nhà đầu tư sẽ
quay sang gửi tiền vào ngân hàng hoặc mua trái phiếu Chính phủ tuy lãi
ít nhưng an toàn.
Theo TS Ánh, yêu cầu về hàng lang pháp lý chặt chẽ đảm bảo cho hoạt
động hiệu quả của REIT là khâu yếu nhất hiện nay của thị trường bất
động sản Việt Nam. Các nước trên thế giới có những bộ luật, quy chế quy
định rất chi tiết về các tiêu chuẩn hoạt động của công ty quản lý quỹ
REIT và REIT hoạt động dưới sự giám sát của một số tổ chức chuyên
nghiệp như ngân hàng giám sát, đơn vị kiểm toán, định giá.
Qũy tín thác đầu tư bất động sản được giới chuyên môn đánh giá là công
cụ tài chính mà nhà đầu tư với số vốn ít cũng có thể trực tiếp đầu tư
sở hữu một phần tỷ lệ tương ứng trong dự án bất động sản có quy mô lớn.
Chứng chỉ REIT lại có thể chuyển nhượng trên thị trường chứng khoán.
Yếu tố này cung cấp tính thanh khoản cho phần vốn đầu tư. REIT được
thành lập để chuyên đầu tư một hoặc một số bất động sản đã đi vào hoạt
động hoặc đang tạo ra thu nhập tương đối ổn định. Vì vậy, REIT có mức
độ rủi ro thấp hơn cổ phiếu của các công ty chỉ chuyên về đầu tư phát
triển các bất động sản mới.
Tuy vậy ở Việt Nam hiện chưa có quy định cụ thể hướng dẫn thực hiện
nghiệp vụ chứng khoán hóa. Trong khi chứng khoán hóa đòi hỏi phải có
các điều kiện về khung pháp lý, sự tham gia của các nhà đầu tư, tổ chức
định mức tín nhiệm, sự pháp triển của thị trường chứng khoán.
Khi còn nhiều ý kiến khác nhau xoay quanh vấn đề chứng khoán hóa, củng
cố thị trường chứng khoán và tạo điều kiện phát triển nghiệp vụ chứng
khoán hóa chính là tiền đề cho việc xây dựng REIT.
Và để thu hút nhà nhà đầu tư nước ngoài bỏ vốn vào xây các khu đô thị
hiện đại, lại cần một bộ luật về REIT, liên quan đến thị trường chứng
khoán, thuế. Điều cần thiết của luật này là phải đảm bảo được tính minh
bạch về thông tin cũng như ưu đãi về thuế.
Đã xem
6389
lần ,cập nhật lúc 16/10/2009 1:38:17 CH
Đăng nhập
Tin mới
Phong thủy
Hỗ Trợ Trực Tuyến
- Đang online:
23
-
Lượt truy cập:
- Trong ngày: 471
-
Đối Tác
Liên kết website